Hier hebben een aantal cruciale voorwaarden is vastgesteld met verwijzing naar het financiële stelsel van een bedrijf:
KAPITAAL STRUCTUUR
De aard van de effecten die zullen worden uitgegeven en evenredige bedragen die deel uitmaken van de kapitalisatie is wel be
Kapitaalstructuur heeft betrekking op het aandeel van de verschillende soorten van effecten uitgegeven door een bedrijf op lange termijn te financieren. Zo kapitaalstructuur duidt: (1) de aard van de uitgegeven effecten (gewone aandelen, preferente aandelen en obligaties), en (ii) het relatieve aandeel van elk type beveiliging. Met andere woorden, de kapitaalstructuur geeft de verhouding weer van aandelenkapitaal en afd ingezet kapitaal voor de financiering van de activiteiten van een bedrijf. Juiste balans moet worden verkregen in de volgende effecten of financieringsbronnen om de rijkdom van de gewone aandeelhouders van de onderneming te maximaliseren:
(A) de gelijkheid van aandelen,
(B) preferente aandelen, en
(C) obligaties
Kenmerken van gezonde kapitaalstructuur
Kapitaal van een bedrijf structuur wordt gezegd dat het optimale zijn wanneer het aandeel van de schuld en eigen vermogen zodanig is dat deze resultaten bij het maximaliseren van het rendement voor het eigen vermogen aandeelhouders. Een dergelijke structuur zal variëren per onderneming, afhankelijk van de aard en de omvang van de activiteiten, de beschikbaarheid van middelen uit verschillende bronnen, efficiëntie van het beheer, enz.
Van een gezonde kapitaalstructuur moeten beschikken over de volgende eigenschappen:
(I) maximaal rendement.
(Ii) de minder riskant.
(Iii) flexibiliteit
(Iv) economie.
(V) dynamisch.
FINANCIEEL hefboomwerking of capital gearing
Een onderneming kan kapitaal aantrekken door de uitgifte drie soorten effecten: (a) gewone aandelen, (b) de voorkeur van aandelen, en (c) obligaties. Preferente aandelen een vast tarief van dividend en obligaties dragen een vast tarief van belang. De gewone aandelen worden uitgekeerd dividend uit de winst verlaten na betaling van de rente op obligaties en dividend op preferente aandelen. Zo kan het dividend over de gewone aandelen jaarlijks variëren na jaar. Aandelen zijn bekend als variabel rendement effecten en obligaties en preferente aandelen terug te keren als vaste waarden. Als het rendement op vastrentende waardepapieren lager ligt dan het percentage van de winst van de onderneming, het rendement op gewone aandelen hoger zal zijn. Dit fenomeen staat bekend als financiële hefboomwerking of capital gearing.
Daarom, de financiële hefboom is een regeling waarbij vast rendement rentedragende waardepapieren (obligaties en preferente aandelen) worden gebruikt voor de goedkopere fondsen te werven voor de terugkeer naar het eigen vermogen aandeelhouders verhogen. Het kan worden opgemerkt dat een hefboom gebruikt wordt om iets te heavy lift door het toepassen van minder kracht dan anders nodig.
Capital gearing staat voor de verhouding tussen de diverse categorieën effecten en de totale kapitalisatie. Kapitalisatie van een bedrijf is zeer gericht, wanneer het aandeel eigen vermogen om de totale kapitalisatie klein is en het is laag gericht, wanneer het eigen vermogen van de kapitaalstructuur domineert.
Capital versnelling is berekend door het bepalen van de verhouding tussen het bedrag aan eigen vermogen (die variabele inkomen rentedragende waardepapieren) en het totale bedrag van de effecten (gewone aandelen, preferente aandelen en obligaties) uitgegeven door een bedrijf. Hier kapitaalstructuur van twee verschillende maatschappijen wordt gepresenteerd. Zowel de bedrijven hebben afgegeven, de totale effecten ter waarde van Rs. 20,00,000 en ze hebben gewone aandelen ter waarde van Rs. 5,00,000 en Rs. 15,00,000 respectievelijk. Onderneming A is zeer gericht als de verhouding tussen eigen vermogen in het totale kapitalisatie is klein, dat wil zeggen 25%. Maar in geval van onderneming B, deze verhouding 75% dus is het laag gericht.
Analyse van vermogensverhoudingen gearing
Bedrijfsnaam
(Rs.)
(A) aandelenkapitaal 5,00,000
(B) obligaties 15,00,000
(C) Totale Kapitalisatie 20,00,000
(D) eigen vermogen van (a / c × 100) = 5,00,000 / 2,00,000 × 100
25% = (hoge gearing ")
De verschillende effecten die zijn uitgegeven moet een dergelijke verhouding te dragen om de totale kapitalisatie structuur van dat kapitaal is veilig en zuinig.
Aandelen dient te worden afgegeven wanneer er onzekerheid is van de winst. Preferente aandelen, met name de cumulatieve landen, moeten worden afgegeven wanneer de gemiddelde verdiensten worden naar verwachting redelijk goed. Obligatieleningen moet worden afgegeven wanneer de onderneming verwacht hogere winst redelijk in de toekomst om rente te betalen aan de obligatielening van houders en de terugkeer van het eigen vermogen aandeelhouders te verhogen.
TRADING op het eigen vermogen
De handel op het eigen vermogen is een regeling in het kader van het financieel beheer middelen verhoogt door de uitgifte van effecten waarvoor een vast rentetarief (of dividend) die minder dan het gemiddelde inkomen van de onderneming te dragen. Dit wordt gedaan om het rendement op eigen marktaandeel te vergroten.
Laten we veronderstellen dat een bedrijf een investering van Rs vereist. 10 Lakhs naar RS verdienen. 2,5 lakhs @ 25 procent per jaar Om dit bedrag te verhogen, kunnen we overwegen twee voorstellen, dat wil zeggen, (A) tot 1 lakhs aandelen uitgifte van Rs. Elk 10: en (B) het eigen vermogen uitgifte van aandelen ter waarde van Rs. 2,5 lakhs (dat wil zeggen, 25.000 aandelen van Rs. 10 per stuk), 8% preferente aandelen ter waarde van Rs. Lakhs 2,5, en 10 procent obligaties ter waarde van Rs. 5 lakhs. De tarief van de belasting wordt verondersteld 40 procent. De winst per aandeel onder het voorstel 'B' zal worden hoger, omdat de toepassing van "de handel op eigen vermogen '. Zoals blijkt uit de volgende tabel, de winst per aandeel (EPS) in het kader voorstel van B zijn Rs. 4,00 ten opzichte van Rs. 1.50 Volgens het voorstel van A, omdat het gebruik van obligaties en preferente kapitaal voor het werven van fondsen.
EFFECT VAN DE HANDEL op het eigen vermogen
Bijzonderheden Voorstel
Sparen voor rente en belastingen (EBIT) Rs. 2,50,000
Minder rente op obligaties (10%) Nil
Verdienen na rente en vóór belastingen 2,50,000
Minder belastingen (40%) 1,00,000
Verdienen na rente en belastingen 1,50,000
Minder preferent dividend (8%) Nil
Verdienen beschikbaar voor gewone aandeelhouders 1,50,000
Aantal uitstaande aandelen Equity 1,00,000
Verdienen per aandeel (EPS) Rs. 1,50
No comments:
Post a Comment